展望未来货币政策：美国降息、通胀及利率、人民币资产与特朗普当选的影响

美联储对2024至2025年间可能降低利率有所预期，这一举措理应有助于全球资金流动性的提升。然而，美国的政策走向却充满了不确定性。

美联储降息计划

美联储的降息决策已经确定。2024年将下调利率50个基点，2025年将进一步下调100个基点。这一决策基于对经济形势的分析。从国际视角来看，这将促进全球资金流动性增强。过去，美联储的降息就曾带动新兴市场货币流动性上升。此外，此举也有利于人民币资产价值重新评估，增强其在国际市场上的吸引力。这种吸引力的增强表现在更多外资开始关注与人民币资产相关的投资机会。

共和党党纲核心承诺

2024年共和党的党纲承诺令人深思。驱逐移民将导致劳动力市场变化。在美国，农业等领域大量工作由移民承担。若要抑制通胀，却可能因驱逐移民而使用工成本增加。增加石油产量看似有益，但环保等问题随之而来。制造业回流方面，一些外国企业原本依赖低成本劳动力在美国设厂，回流变得困难。大规模减税和加征关税等措施，可能对美国的收支平衡造成严重影响。

驱赶移民政策影响

驱逐移民对美劳动力市场供应造成重大冲击。目前，美国就业市场对需求变化具有较强的抵抗力。移民数量减少，企业面临劳动力短缺，不得不提高用工成本。以建筑业为例，众多移民从事基础工作，其减少将推高建筑成本。这会增加美国成本推动型通货膨胀的风险。一旦通胀上升，美联储降息的空间可能大幅减少。在某些极端情形下，甚至可能不得不停止降息。

加征关税的危害

美国对外的关税增加带来了严重影响。首先，这会导致通货膨胀的瞬间冲击。以进口钢铁为例，关税的提高会迅速推高相关产品的价格。其次，这种情况还会对全球经济增长和贸易产生负面影响。众多依赖美国市场的国家，其贸易量将出现下降。长远来看，这会削弱美国经济复苏的势头。众多美国企业依靠进口原材料生产，关税的上升将导致它们成本上升，从而降低它们在国际市场的竞争力。

美国债务风险

美国联邦预算委员会提到，特朗普的减税等措施将导致美国在2026至2035年期间债务激增至7.75万亿美元。短期内，债务风险尚在可控范围。然而，长期来看，财政赤字和债务比重必然上升。政府债券利率的上升将进一步推高债务。低增长与高利率并存，将使得经济增长带来的收益难以抵消债务负担。正如希腊债务危机所展示的那样，过高的债务比率最终会引发一连串经济问题，美国同样需要对此保持警惕。

特朗普纲领对资产的影响

特朗普的竞选承诺若得以实现，可能导致美国通胀上升和巨额赤字。通胀持续将导致金融环境收紧。美债供应量上升还会提升美债收益率。美债收益率上升将使美元走强。这会使得新兴市场货币相对于美元承受贬值压力，同时全球风险资产估值也将调整。新兴市场资金可能会外流，比如巴西等国的股市和债市将遭受冲击。

特朗普当选虽带来不利预期，但A股市场自有其运行规律。我国政策坚定，为A股的长期发展打下了基础。尽管短期内可能存在不确定性，投资者仍应保持乐观态度。特朗普当选可能对美联储的货币政策及国内政策产生影响，但我国稳定经济的决心未曾动摇。在新的宏观政策框架下，市场趋势已发生转变。我们需抓住政策带来的新机遇。同时，在市场波动中稳步上升时，持仓的合理性至关重要。我们应依据国家宏观政策的导向进行资产配置。例如，宏观金融政策实施后，房地产市场趋于稳定，此时关注内需增长和化解债务受益行业显得尤为关键。

读到此处，你或许会疑问，我国A股市场在这样的国际环境中能否保持稳定增长？欢迎各位留言交流，同时也期待大家点赞和转发这篇文章。